私募基金行业面临竞争加剧等5大挑战 大洗牌在所难免_私募基金-合伙吧

欢迎您来到合伙吧,投资有风险,选择需谨慎!

登录  | 注册  | 微信公众号:【合伙吧股权投资】  | 投资人交流QQ群:580359770   | 全国服务咨询热线:4000-993398

资讯太多看不过来?
扫描二维码关注 合伙吧
官方微信号看每日精选

新闻资讯 > 私募新闻 > 私募基金行业面临竞争加剧等5大挑战 大洗牌在所难免

私募基金行业面临竞争加剧等5大挑战 大洗牌在所难免

来源:www.hehuo8.com作者:合伙吧2019-01-09 09:47 收藏评论(0)阅读(50)
导读 私募基金行业面临竞争加剧等5大挑战 大洗牌在所难免

我国私募证券基金规模将继续茁壮发展,但行业已告别野蛮式发展阶段。私募基金管理人的门槛将大幅度提高,竞争局面将更为严峻,管理人家数或将呈现下降态势。

自2014年实施《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》以来,私募证券基金行业已从2015年1月底备案的2527家基金管理人、4383只基金、8506亿元的管理规模,迅速发展至2018年11月底已登记管理人8966家、备案基金36053只、管理基金规模2.26万亿元。从任何一个角度来看,私募证券基金的发展成绩都是有目共睹的。

timg (41).jpg


潜在进入者的威胁

私募证券资产管理属于轻资产业务,行业的准入门槛并不算高。从政策上来看,根据2016年发布的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行办法》,证券基金管理人作为投资顾问参与私募产品管理需满足以下条件:

1.在中国基金业协会登记满一年、无重大违法违规记录的会员;

2.具备3年以上连续可追溯证券、期货投资管理业绩的投资管理人不少于3人、无不良从业记录。

私募管理人自行发行产品则只需在中基协登记备案,满足对注册资金、从业人员等相关方面的备案条件。2017年国务院发布的《私募投资基金管理暂行办法》新增了对担任私募基金管理人及其主要股东或合伙人的门槛要求,但绝大部分管理人都符合该类约束条款。

此外,根据《关于私募基金管理人近期入会相关工作安排的通知》,想成为协会会员的私募管理人最近一年的管理规模不得低于1亿元;或实缴资金不低于1000万元且目前管理规模不低于1000万元。截至2018年11月底,协会的会员数量仅占登记管理人的14%。但从最近发布的《商业银行理财子公司管理办法》、《私募基金登记备案相关问题解答(十五)》等法律法规来看,成为会员的重要性已日渐突出。

内部竞争环境

从内部竞争环境来看,私募基金行业的竞争无疑是激烈的。无论从管理人的集中度还是行业的成熟度来看,私募资管这块大蛋糕的争夺战将越演越烈。如同其他行业,私募资产管理行业在逐渐迈入成熟形态前也将经历并购重组、传承、退出等必要阶段。

为了保持竞争力,管理人需不断创新,巩固自己的地位。但令人担忧的是,私募基金管理人的竞争优势较难得到体现,被投资者充分认识。虽然每家机构都致力于向投资者展示其“独家秘诀”,但我国较为单一的二级市场环境使得私募管理人策略难以“与众不同、出类拔萃”。这从我国私募行业中约74%的产品均使用股票多头策略的现象中就可略知一二。而即便有部分机构的投管能力确实有别于他家,也很难让广大潜在客户群体充分认知。这一方面是因为私募行业本身带有私密性、不透明性,而另一方面则因为私募的投资群体主要为高净值客户,而他们对私募基金管理人的鉴别能力较机构投资者往往更弱。为了耕耘公司的品牌,部分创始人通过媒体专访、论坛演讲等方式提高自己的知名度,增加公司的曝光率。

最后,规模经济效应在私募行业中也有体现。换而言之,随着规模的增大,边际成本是递减的。随着投资者对私募基金的了解进一步深入,行业大部分规模将导入投管能力最优秀、能持续创造超额收益的管理人。随着我国市场的成熟,投资者群体也将发生改变,机构投资者的话语权将加大。投资者和监管层对于信息透明度以及运营条件的要求将逐渐提高,管理人的成本将逐步上升。另外,由于资金量庞大,机构投资者对所投基金的规模有最低要求。他们对管理人的尽调也将更加全面。

更多探讨快加入合伙吧QQ群580359770和小伙伴们一起交流吧!






声明